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| 本文作者： 胡敏 | 2025-09-18 14:48 |
“今年上半年火山引擎GPU業(yè)績同比翻了兩倍多，算是各產(chǎn)品線中增速最快的一項(xiàng)。”一名云市場分析師張帆調(diào)研測算。
張帆的測算結(jié)果，在許多云銷售口中也能得到一些印證。多名云銷售反饋稱，火山引擎銷售GPU 極為兇猛，有時(shí)為搶客戶，甚至直接給出比友商低一半的折扣。低價(jià)拼殺，讓火山引擎上半年收獲不少 GPU 大訂單，尤其是東區(qū)、北區(qū)銷售。
當(dāng)然，上半年也非火山引擎獨(dú)享AI紅利，幾乎所有云廠商的業(yè)績都因此大幅攀升。
阿里云前兩季度接連交出超預(yù)期的答卷：Q1 營收增速回升至 18%，Q2 更是飆升至 26%，上半年整體營收達(dá) 635 億元。騰訊第二季度財(cái)報(bào)顯示，金融科技及企業(yè)服務(wù)板塊收入同比增長10%，達(dá)到555.4億元。而微軟中國區(qū)，也得益于OpenAI大模型，拿到了不少的中國互聯(lián)網(wǎng)公司的訂單。
AI確實(shí)讓云市場繁榮了半年，但云玩家各自面臨的激烈競爭與固有困境，卻依然沒有改變。
國內(nèi)云市場上，阿里云、火山引擎繼續(xù)激進(jìn)擴(kuò)張，而騰訊云、華為云則選擇收縮產(chǎn)品線、保利潤。然而防守未必等于安全，下半年騰訊云、華為云很可能同時(shí)承受雙重壓力：對內(nèi)守利潤，對外防友商。
外資云大中華區(qū)的情況同樣復(fù)雜。
兩大頭部廠商亞馬遜云科技（AWS）和微軟云的主基調(diào)都是“變動頻頻、持續(xù)調(diào)整”。不同的是，AWS的變動集中在客戶側(cè)，而微軟云的調(diào)整則更為全面。
AWS在中國本地市場和出海市場上遭遇國內(nèi)云廠的進(jìn)一步搶食，穩(wěn)軍心成頭等大事。微軟云一方面在人員、組織、策略上繼續(xù)調(diào)整，推動自身從傳統(tǒng)軟件向云業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，另一方面憑借AI云服務(wù)，加速搶占大模型這一增量市場。
總結(jié)來看，上半年國內(nèi)廠商激進(jìn)與收縮并存，外資云也在調(diào)整與壓力中尋求突破，到底誰能在增長與利潤的拉扯中找到平衡，誰能在攻防中立于不敗，才是下半年真正的看點(diǎn)。
“上半年 GPU 大賣，還得感謝 DeepSeek?！被鹕揭驿N售張訊回答道。
原本年初時(shí)，他還很憂愁今年業(yè)績完成度，當(dāng)時(shí)火山引擎整體業(yè)績目標(biāo)提升到 200 多個(gè)億，要翻一倍，拆解到每個(gè)銷售，基本都要扛2000 多萬的銷售額，這讓他壓力頗大，而且高層還對銷售新的考核要求，不能全靠賣 CDN、短信，公有云三大件和 GPU 必須要占大頭。
“這簡直是難上難，當(dāng)時(shí)想著如果完不成的話，就得給自己物色新工作了?！?/p>
但誰也沒想到， DeepSeek直接給市場放出了一個(gè)王炸，它把大模型的使用需求，從少數(shù)科研機(jī)構(gòu)和頭部企業(yè)，直接推向了大眾應(yīng)用和各類產(chǎn)業(yè)場景，調(diào)用量在短時(shí)間內(nèi)激增，GPU 需求也開始暴漲。
當(dāng)巨大需求撲面而來時(shí)，上半年整個(gè)云圈的氛圍，只有一個(gè)詞：亢奮。從高層到一線，所有人都能感受到機(jī)會正在眼前展開，而包括張訊在內(nèi)的大部分云銷售，上半年也把主要重心都放在了 GPU的銷售上。
據(jù)阿里云銷售張宇說道，阿里云內(nèi)部是下達(dá)了指令，不放過任何需求，即便客戶只買一臺，也要全力爭取。
值得一提的是，當(dāng)時(shí)市場上還出現(xiàn)了一個(gè)意料之外需求量很大的群體：黨政央國企，他們對DeepSeek的部署熱情，一度可能都超過了民企。為滿足這部分群體需求，幾家云廠商還曾加班加點(diǎn)推出了DeepSeek滿血版一體機(jī)，一臺售價(jià)幾十萬到幾百萬不等。
從結(jié)果上來看，上半年所有云廠商都因?yàn)?GPU 大賺一筆。
從公開的年報(bào)來看，阿里云前兩季度接連交出超預(yù)期的答卷：Q1 營收增速回升至 18%，Q2 更是飆升至 26%，上半年整體營收達(dá) 635 億元。單看一體機(jī)，有知情人士稱，阿里云估計(jì)是賣了上百臺。
騰訊第二季度財(cái)報(bào)顯示，金融科技及企業(yè)服務(wù)板塊收入同比增長10%，達(dá)到555.4億元。
不過，火山引擎可能是GPU 增速最快的廠商，云市場分析師張帆測算，相比去年上半年，今年上半年火山引擎GPU業(yè)績同比翻了兩倍多，是各產(chǎn)品線中增速最快的一項(xiàng)。
火山引擎為何能增速最大，除本身此前GPU 占比基數(shù)小外，還有幾個(gè)原因：
第一是資源。沒有卡，就是無米之炊。今年上半年，市場上主要賣的并不是訓(xùn)練卡，而是推理卡。字節(jié)內(nèi)部此前就囤積了不少被市場低估的 GPU 型號，當(dāng)時(shí)一度賣不動，如今卻因供需變化而變成緊俏貨?；鹕揭嬲脩{借這批資源，占得先機(jī)。
第二是價(jià)格?！盎鹕交径际峭?折以下。”據(jù)代理商劉珊談到，如果純比拼價(jià)格，火山引擎給出的價(jià)格比阿里云低了很多。
資源加價(jià)格，讓火山引擎在上半年這次 GPU 大比拼中贏得了更多訂單，但部分銷售人員表示，這種收益在銷售群體內(nèi)部并非均衡分布。
比如，火山引擎華南地區(qū)有銷售人員反饋，長三角、北京等地的 GPU 大訂單規(guī)模遠(yuǎn)超華南區(qū)域。他們銷售若上半年僅聚焦華南市場，大概率只能承接零散訂單。
這種 GPU 客戶分配不均，也讓很多銷售開始不再受限于既定的行業(yè)劃分與區(qū)域管轄范圍，轉(zhuǎn)而在全國范圍內(nèi)主動挖掘客戶。這種做法，不僅加速了火山引擎內(nèi)部銷售人員的競爭升級，還催生了部分銷售亂象，“虛假業(yè)績” 便是典型表現(xiàn)之一。
Q2 卷一卷還可以出成績，但進(jìn)入 Q3后，一些云銷售察覺，GPU 生意比上半年難做了很多。
一方面是難找客戶?！爸袊袌龅?AI 創(chuàng)業(yè)者，除大廠自己在做應(yīng)用外，似乎沒有什么出名的AI應(yīng)用了。”一位云從業(yè)者說，現(xiàn)在所有智算產(chǎn)業(yè)鏈上的人，遇到的問題都是這個(gè)，AI 客戶到底在哪？
另一方面GPU 價(jià)格戰(zhàn)還在升級。像是有千卡、萬卡需求的客戶基本與云廠商“無緣”，因?yàn)樗麄兇蟛糠侄紩x擇自建，而其他小客戶，他們用不出各個(gè)云廠商軟件層面的差異，當(dāng)軟件沒有太大差異時(shí)，廠商銷售只有繼續(xù)卷價(jià)格。因此，下半年云廠GPU 售賣還能否保持同等增速，目前來看還是壓力很大。
雖然上半年所有云廠商都在 AI 浪潮中迎來業(yè)績暴漲，但當(dāng)前云市場競爭依舊激烈，各家廠商的壓力絲毫沒有減輕。
先看國內(nèi)云廠商，今年上半年，一個(gè)很明顯變化是，阿里云、騰訊云、華為云、火山引擎這四家云廠商的戰(zhàn)略分化愈發(fā)明顯。
阿里云依舊兇猛，依舊要向市場要增量。與往年不同的是，過去錨定的增量還是對存量市場的激烈爭奪，而今年上半年，阿里云明顯試圖走出“卷存量”的泥潭。無論是借助 AI 浪潮，還是加碼全球化布局，阿里云都在尋找新的突破口。
火山引擎也仍然激進(jìn)，是目前云牌桌上唯一一家還敢把營收目標(biāo)設(shè)置成翻倍的廠商。這也引得騰訊云、阿里云更為緊張。多名騰訊云員工稱，以前他們只需要跟老板匯報(bào)阿里云的變動，但必須同時(shí)匯報(bào)阿里云、火山引擎兩家的變動，這也讓他們的工作量翻倍。
相較阿里云、火山引擎持續(xù)追求營收增長，騰訊云、華為云今年的首要目標(biāo)仍然放在盈虧平衡。
騰訊云喊利潤較早，去年底內(nèi)部口徑是已整體實(shí)現(xiàn)盈虧平衡，今年則要求各團(tuán)隊(duì)實(shí)現(xiàn)盈利。華為云今年是立下軍令狀要利潤，所以今年上半年的華為云，一直處于大刀闊斧的變革之中。
前不久，華為云對產(chǎn)研線進(jìn)行大范圍合并，之后聚焦于“3+2+1業(yè)務(wù)”：通算、智算、存儲，AIPaaS、數(shù)據(jù)庫，以及安全。在此之前，華為云也已進(jìn)行過多輪組織調(diào)整，華為云中國區(qū)總裁張修正等均有職位變動，另外產(chǎn)品線也做了收縮，企業(yè)郵箱、域名注冊、云監(jiān)控等近二十款服務(wù)與產(chǎn)品的下線或即將停售。
站在企業(yè)視角，騰訊云、華為云收縮調(diào)整，擠出利潤非常合理。云不論在騰訊、還是在華為，實(shí)際上都不是最核心賺錢的業(yè)務(wù)部門，當(dāng)云已經(jīng)走出高速增長期后，集團(tuán)繼續(xù)輸血血拼，投入產(chǎn)出比沒以前高，倒不如讓這一業(yè)務(wù)部門能自負(fù)盈虧，不拖累集團(tuán)，這才是最佳狀態(tài)。
站在行業(yè)視角，騰訊云、華為云目前的戰(zhàn)略也引發(fā)部分從業(yè)者擔(dān)憂。畢竟，阿里云、火山引擎仍在激進(jìn)擴(kuò)張、搶占市場，而它們卻在通過收縮產(chǎn)品線來止損，避免陷入價(jià)格戰(zhàn)。這種差異化策略，可能導(dǎo)致廠商間在下半年壓力更大。
比如收縮產(chǎn)品線背后，必然有部分客戶需求會得不到滿足，這可能會帶來一些客戶流失隱患。一位云合作伙伴提到域名注冊的影響：“你不可能讓客戶去別的廠商買域名，再折回買服務(wù)器，中小客戶根本不可能這么做。”
產(chǎn)品線收縮影響中小客戶流失，而友商低價(jià)則是在加速導(dǎo)致大客戶流失。據(jù)悉，已有許多大客戶拿競品折扣作為籌碼，要求騰訊云進(jìn)一步讓利，使其承受不小壓力。
與此同時(shí)，華為云內(nèi)部近期也頗有壓力，擔(dān)心騰訊云、火山引擎趁其調(diào)整之際發(fā)動“偷襲”。不過，雷峰網(wǎng)向多名騰訊云、火山引擎員工求證，對方表示目前尚未推出針對華為云大客戶的搬遷折扣。想了解更多華為云近期信息，歡迎添加作者微信 mindy1857 交流
一名騰訊云銷售則補(bǔ)充道：“華為云的客戶以政企為主，但騰訊云對這類客戶興趣不大。政企項(xiàng)目周期太長，而我們考核季度回款，做這類客戶的銷售很容易活不下去?！?/p>
整體來看，下半年騰訊云、華為云都面臨雙重壓力：對內(nèi)要守利潤，對外要防友商搶客。
而廠商承壓的同時(shí)，很多員工也會因?yàn)閺S商業(yè)務(wù)收縮，而再次面臨調(diào)崗，或者重新找工作。下半年，這些人將流向何處，成為懸而未決的問題。
過去兩年，火山引擎曾是主要承接方，不少產(chǎn)研和業(yè)務(wù)人員都跳槽過去。但如今火山的坑位已基本補(bǔ)齊，下半年的云就業(yè)市場無疑將更加嚴(yán)峻，甚至一些年薪千萬的高管，也可能面臨“高不成低不就”的尷尬，陷入難以找到合適崗位的境地。
再來看外資云，今年上半年，亞馬遜云科技（AWS）、微軟云等頭部外資云廠商在大中華區(qū)的主基調(diào)是“變動頻頻”。
這些變動集中在攻防策略、高管更迭、部門重組、業(yè)績分化加劇等一系列方面，而下半年，這種動態(tài)調(diào)整的趨勢還將繼續(xù)。
AWS：遭遇國內(nèi)云“追擊”，穩(wěn)軍心成頭等大事
“被國內(nèi)云追得很緊”是2025上半年AWS大中華區(qū)面臨的競爭態(tài)勢。
不少外資云銷售告訴雷峰網(wǎng)，他們現(xiàn)在也開始“緊盯國內(nèi)云的動向”了。
事實(shí)上，過去三四年，阿里云、騰訊云等國內(nèi)云大廠一直在挖AWS的中國客戶：從中小型開始，到去年的小紅書、攜程、比亞迪，客戶越來越大；從之前挖中國本土客戶逐漸擴(kuò)展到挖中企出?？蛻簦徊讲叫Q食AWS的地盤。
今年上半年，AWS大中華區(qū)團(tuán)隊(duì)終于坐不住了。
“前些年經(jīng)濟(jì)上行期，一些客戶被搶問題也不大，因?yàn)橛懈嗟脑隽縼砀采w。但現(xiàn)在情況變了。”外資云專家趙磊告訴雷峰網(wǎng)(公眾號：雷峰網(wǎng))，經(jīng)濟(jì)下行期，任何關(guān)于客戶的風(fēng)吹草動，都會牽動員工敏感的神經(jīng)。
首先展開防守的是國內(nèi)本土市場。
“為了留住本土客戶，解決資源閑置率問題，AWS也開始猛打折了?！蓖赓Y云銷售王林透露，今年上半年AWS開始實(shí)行一些較為激進(jìn)的價(jià)格折扣政策，對一些客戶甚至可以打到阿里云標(biāo)準(zhǔn)價(jià)的四折左右。更多AWS國內(nèi)政策可添加作者微信 xf123a 獲取。
其實(shí)早在今年年初，在AWS美國總部的施壓下，AWS大中華區(qū)負(fù)責(zé)人儲瑞松就領(lǐng)到了“提升中國本土客戶業(yè)績”的KPI——把AWS在北京、寧夏兩大region的利用率提上來，扭虧為盈，收回成本，成為其2025年的一大主要任務(wù)。
如今大半年過去了，成效難言滿意?！熬韮r(jià)格，誰能卷過國內(nèi)云？”王林無奈道。
在出海市場上，AWS也加碼了一些應(yīng)對措施。
比如，給中企出?？蛻魧痈S富的海外資源；推行Pan Amazon項(xiàng)目—— 整合亞馬遜集團(tuán)內(nèi)部云服務(wù)、電商、物流、廣告、智能硬件等多元資源，統(tǒng)籌打包后為客戶提供靈活的定制化資源組合等等。
目前這些舉措的效果正待釋放。
不過，總體上看，在中企出海上AWS仍有較強(qiáng)優(yōu)勢。
比如今年二季度，AWS大中華區(qū)團(tuán)隊(duì)先后斬獲了TikTok、SHEIN兩大客戶訂單，金額均在10億美金以上。
“在出海大客戶、大訂單上，外資云的優(yōu)勢依然明顯。”前述外資云專家趙磊坦言。
除了遭遇友商追擊、客戶動蕩外，從今年4月開始，關(guān)于AWS大中華區(qū)一號位變動的傳言每隔一段時(shí)間就會流傳出來。
主要圍繞“儲瑞松或?qū)㈦x任、已面試火山引擎”、“黃陳宏博士或?qū)⒔尤巍钡确N種說法不一而足。
鑒于儲瑞松是2023年10月上任，若按“2+1”模式簽訂的聘用合同，2025年10月恰是其合同到期之際。不過，憑借不久前到手的兩個(gè)10億美金級別訂單，其今年的業(yè)績應(yīng)該是穩(wěn)的。
而據(jù)最新傳言，儲瑞松已拿到續(xù)簽合同，但未必會繼續(xù)負(fù)責(zé)大中華區(qū)。
為何關(guān)于AWS大中華區(qū)一號位變動的傳言如此之多？這也是AWS今年上半年令人費(fèi)解的地方，而這一傳言的謎底有望在下半年揭曉。
微軟云：業(yè)績分化，帶來“冰火兩重天”
微軟云大中華區(qū)今年上半年的基調(diào)可以用“冰火兩重天”來形容：“冰”的是高管出走、部門拆分、裁員頻發(fā)，“火”的是得益于AI業(yè)務(wù)的拉動，其業(yè)績持續(xù)向好。
先來說“火”的一面，背后的推手是OpenAI等大模型服務(wù)。
“我們今年主要就是搶占AI云市場?！倍辔晃④浽浦袊锇楸硎?，這是微軟云中國眼下最大的機(jī)會。
他們告訴雷峰網(wǎng)，前兩年，由于OpenAI的領(lǐng)先性，很多中國大模型公司、互聯(lián)網(wǎng)巨頭都采購微軟的大模型云服務(wù)來訓(xùn)練自己的模型。而這兩年，隨著各類大模型應(yīng)用的涌現(xiàn)，更多的公司開始購買微軟各種AI云服務(wù)。
這種背景下，北京、江浙皖等互聯(lián)網(wǎng)中大型公司聚集的區(qū)域，成為微軟云今年上半年的營收重地。
事實(shí)上，近兩年，中國市場一直是微軟云AI服務(wù)的消費(fèi)大頭。去年下半年，微軟云 OpenAI 業(yè)務(wù)的全球營收中約有1/4來自中國市場?？梢哉f，微軟云大中華區(qū)拿到了一張強(qiáng)勁的增長牌。
“在海外AI云市場上，也就谷歌云能和微軟PK一下?！蓖赓Y云業(yè)內(nèi)人王斌表示，這兩家在模型實(shí)力、政策便利性上有相對優(yōu)勢。
再來看“冰”的一面。
今年上半年，在人員變動上微軟云大中華區(qū)可謂動靜不小。
最受公眾關(guān)注的是裁員。今年4月，微軟全球宣布了一次較大范圍的裁員，大中華區(qū)也拿到了裁員指標(biāo)，不過這一影響主要在6月前后展現(xiàn)出來。
6月底7月初剛好是微軟新舊財(cái)年交替之際，全球裁員疊加年度考核，再加上新財(cái)年組織架構(gòu)調(diào)整，多重因素下，微軟云大中華區(qū)在六七月份走了不少人。
除此之外，高管變動和部門重組也引得業(yè)內(nèi)頻頻側(cè)目。
今年上半年，微軟中國區(qū)總裁原欣，數(shù)字原生事業(yè)部副總經(jīng)理袁志明，微軟大中華區(qū)副總裁、數(shù)字原生事業(yè)部負(fù)責(zé)人田灼，三位高管接連變動。
今年3月初，原欣離開微軟，赴SAP大中華區(qū)擔(dān)任總裁一職。4月，袁志明離開微軟，加入阿里云，負(fù)責(zé)部分出海業(yè)務(wù)，向劉偉光匯報(bào)。7月，田灼調(diào)任亞太，擔(dān)任微軟亞太區(qū)數(shù)字原生線負(fù)責(zé)人。
三位高管調(diào)動背后，表面上都與“業(yè)績”有關(guān)，但更深層上，則反映了微軟云在中國市場的一系列“轉(zhuǎn)向”。
轉(zhuǎn)向一是，縮減政企業(yè)務(wù)的權(quán)重，把更多兵馬投入到泛互等公有云用量大戶上；轉(zhuǎn)向二是，延續(xù)從傳統(tǒng)軟件向云服務(wù)的轉(zhuǎn)型。
以前，微軟云大中華區(qū)的政企業(yè)務(wù)集中于原欣這邊，其轄下條線里包含不少政企客戶，這類客戶本來在用云上就不容易起量，近兩年還增加了國產(chǎn)化需求。
這種背景下，原欣下面的PS（Public Sector）事業(yè)部醞釀拆分已久，在今年6月終于塵埃落定：部門里營收較好的教育類客戶被單獨(dú)摘出來放到了數(shù)字原生部，其余政企、孵化器等客戶基本被打散，劃到了不同團(tuán)隊(duì)里。
PS部門消失的背后，是政企類行業(yè)線營收不振，也意味著后續(xù)政企行業(yè)線不再是微軟云大中華區(qū)關(guān)注的重點(diǎn)。
而袁志明這邊的離職，據(jù)一些業(yè)內(nèi)人稱，主要是由于其所負(fù)責(zé)的數(shù)字原生部門里的東區(qū)業(yè)績相對較差。這個(gè)“相對”主要是相對于北區(qū)而言。關(guān)于微軟云各區(qū)市場情況可添加作者微信 xf123a 交流。
盡管東區(qū)擁有Temu等大客戶，但與北區(qū)相比，業(yè)務(wù)規(guī)模仍顯偏小?！氨眳^(qū)這兩年太猛了，不少叫得上名的互聯(lián)網(wǎng)公司都是微軟AI云服務(wù)的用戶?！蓖赓Y云銷售吳嘉表示。
“這兩年微軟的傳統(tǒng)軟件也不好賣了，云業(yè)務(wù)營收占比越來越大，而北區(qū)互聯(lián)網(wǎng)公司多，云和AI的需求也大，業(yè)績自然要比南區(qū)、東區(qū)更好做一些?！?/p>
不難看出，AI給微軟云帶來的拉動效應(yīng)還在持續(xù)顯現(xiàn)。
這也體現(xiàn)在田灼近期的晉升當(dāng)中。
此前，田灼主要負(fù)責(zé)微軟云大中華區(qū)數(shù)字原生事業(yè)部，該部門以互聯(lián)網(wǎng)和游戲客戶為主，也是微軟AI云服務(wù)的營收大頭。
據(jù)多位業(yè)內(nèi)人透露，今年4月前后，國內(nèi)某云巨頭向微軟云下達(dá)了約 2 億美元的 AI 服務(wù)采購訂單。該訂單與北區(qū)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的一系列 AI云訂單，共同被列為了田灼的晉升依據(jù)。
一邊是AI帶來的業(yè)績拉動，一邊是政企和傳統(tǒng)軟件業(yè)務(wù)占比的縮減，微軟云中國今年上半年的一系列調(diào)整，本質(zhì)是新舊增長動能的切換。
中國云計(jì)算市場進(jìn)入關(guān)鍵“變陣期”
可以說，今年上半年，中國云市場進(jìn)入了玩家洗牌、格局變陣的關(guān)鍵期。
云計(jì)算是講求“規(guī)模效應(yīng)”的生意，國內(nèi)云大廠眼下在“擴(kuò)張還是收縮”上的戰(zhàn)略抉擇，極有可能在未來拉開彼此間的身位，引發(fā)市場格局的分化。
戰(zhàn)略分化的背后，部分國內(nèi)云大廠已經(jīng)在出海市場上與外資云展開爭奪。下半年此類競爭將會更加激烈，對國內(nèi)云廠而言競爭難度也將升級。
畢竟外資云營收大頭集中在歐美大企業(yè)、中國出海巨頭上。盡管上半年國內(nèi)云廠挖了一些客戶過來，但TikTok、幣圈、Temu、SHEIN等才是支撐外資云大中華區(qū)營收的“頂梁柱”，接下來國內(nèi)云廠商的挑戰(zhàn)是如何才能拿下這類大額訂單。
可以預(yù)見，下半年中國云計(jì)算市場玩家們將會進(jìn)入新一輪賽跑，而戰(zhàn)爭也將在國內(nèi)外市場上全面打響。
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